Следующий ЕвроТранс? ОйлРесурс: 243 млн на счетах и 545 млн платежей

Пересказ

Тезисы

• Группа Oil Resource сталкивается с критическим дефицитом денежных средств, имея 243 млн рублей на счетах при необходимости выплатить 545 млн рублей держателям облигаций в течение 17 дней августа. 0:12
• Финансовая отчетность компании за два года демонстрирует расхождение в 11,3 млрд рублей между заявленной прибылью и реальным движением денежных средств, в основном из-за значительного роста дебиторской задолженности. 2:48
• Значительная часть привлеченных у держателей облигаций средств (3,451 млрд рублей) была выдана в виде займов, а не направлена на развитие основного торгового бизнеса или приобретение основных средств. 4:00
• 99,7% активов группы (4,27 трлн рублей) составляют 12 патентов на технологии для нефтегазовых скважин, которые не принесли выручки и оценены выше, чем крупные нефтяные компании. 4:40
• Аудитор компании, ООО "Проминвест Аудит", выдал заключение без оговорок по отчетности с собственным капиталом в 4 трлн рублей, что вызвало обращение Ассоциации владельцев облигаций в Банк России с просьбой признать заключение заведомо ложным. 5:37
• Национальное рейтинговое агентство отозвало кредитный рейтинг Oil Resource из-за "недостаточности информации", что указывает на проблемы с прозрачностью и невозможность адекватной оценки финансового состояния. 5:45
• В решении о выпуске облигаций прописаны ковенанты, нарушение которых дает право требовать досрочного погашения, включая своевременную публикацию отчетности, ближайший срок проверки которой — конец августа. 10:17
• Приобретение дочерней компанией "Oil Resource Добыча" нефтегазового месторождения Луговское у ООО "Тунгус Петролиум" вызывает вопросы, так как цена сделки не раскрыта, а купленная компания имеет минимальные активы и убыток. 11:56
• Несмотря на рост прибыли, операционный денежный поток за первый квартал 2026 года был отрицательным (-1,494 млрд рублей), и компания впервые за два года не привлекла новый долг, что привело к восьмикратному сокращению денежных средств на счетах. 17:27
• Высокая доходность облигаций Oil Resource (до 35,5%) является ценой риска, которую рынок уже оценил, и, по мнению авторов, эта премия не окупает существующие риски, что делает такие бумаги нерациональными для инвестиций. 17:48